疫情笼罩的餐饮与准备抄底的资本，迎来联姻好时候？

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2020年的春节，突如其来的疫情让整个餐饮行业遭受了重大打击，餐饮企业普遍苦不堪言。这次疫情也加速了餐饮业的洗牌，让很多的餐饮企业开始重新审视资本的力量。 西贝董事长贾国龙曾经放言西贝永不上市，这次疫情，让贾国龙改变了想法，表示要重新看待资本、审视资本。（延伸阅读：“永不上市”的西贝，真的贷款都撑不过3个月了？） 2月6日，加华资本正式宣布投资湖南文和友文化产业发展集团有限公司。在这样的环境下，居然还有餐饮企业能获得过亿元的大额融资，确实让所有人都有点意外。许多媒体欢呼：资本开始抄底了！ 除了加华资本以外，还有更多资本也正在寻找潜在目标。据不完全统计，已有十几家投资机构，准备了不低于300亿元的资本规模，等着“抄底”餐饮业。很多媒体也在积极为餐饮企业的资本运作提供各种便利，积极搭建平台。 加华资本创始合伙人兼董事长宋向前说：投资餐饮企业，现在是一辈子最好的机会。 确实，我们也认为，当下是资本与餐饮企业谈情说爱互相拥抱的绝佳时机。没有任何一个时候，餐饮行业这么需要现金；没有任何一个时候，餐饮企业对于资本的表现是如此积极。

在餐饮行业，有一家投资机构一直非常吸引眼球，投资了许多知名的餐饮企业，它就是天图资本。他们投资了周黑鸭、奈雪の茶、鲍师傅、茶颜悦色、德州扒鸡、熊猫不走蛋糕以及汤城小厨等一批餐饮企业。天图资本可谓是对餐饮这个赛道情有独钟，而且眼光独到，堪称“餐饮独角兽猎手”。 实际上，资本与餐饮行业曾经也有过一段你侬我侬的美好时光，但并不长久。在更长的时间内，这两方可谓是“谁也看不上谁”。 对于餐饮企业来讲，有非常良好的现金流，正常运转下不缺钱，很多餐饮老板对资本往往是排斥的。因为企业一旦接受了资本的介入，就意味着必须要不断地增长，对投资人负责。而这样一来，企业的发展可能会超出自己的控制，或者背离自己的初心，这是很多餐饮老板不愿意的。 对于资本来说，也看不上餐饮企业。过去这么多年，餐饮企业的上市公司就没几个，餐饮企业的“资本故事不好讲“。餐饮企业是个长期的、重资产的业务，退出太慢，回报率低，这些都让资本跟餐饮企业保持距离。在行业内唯一例外的，是餐饮供应链企业，这些企业能标准化，能够快速做大，最终走向资本市场。
资本对于餐饮企业态度的真正改变，始于海底捞的成功上市。海底捞上市后股价表现非常好，这也让资本开始重新审视餐饮行业，试图发现下一个海底捞。 但很多企业会觉得海底捞太牛，学不会，离自己太远！ 的确如此。不过有这么一家公司，也许对于餐企与资本相互深入认识更有积极作用，它就是巴比馒头。之前餐宝典曾经对巴比馒头进行过测评分析（延伸阅读：谋求上市的巴比馒头，加盟店平均收入不到直营店的3成 | 测评）。 巴比馒头于2003年成立，是一家专注于早餐连锁经营、中式面点研发制造的企业。截至2019年6月底，巴比馒头直营门店15家，加盟门店2784家，其2018年、2019年上半年营业收入分别为99,021.09万元、48,126.87万元，净利润分别为14,289.27万元、6,842.68万元。 巴比馒头门店不到3000家，收入一年接近十亿元。就是这样一个体量的公司已经递交了招股书，谋求走向资本市场。我们可以看到，在整个餐饮行业，很多公司的数据都远远高过巴比馒头。比如正新鸡排、杨国福麻辣烫、张亮麻辣烫、蜜雪冰城，无论是门店数量还是收入，都高过巴比馒头。此外还有许多新锐餐饮企业，如喜茶、奈雪等等。 所以我们说，巴比馒头一旦上市，将对于整个餐饮行业是极大的振奋作用。说得再直接一点就是：“如果巴比馒头能上市，那么我也可以！”
 最近，有一些投资机构跟我们咨询，向我们征求餐饮行业的投资标的。与他们交流后，我们发现在资本的眼中，满足这些条件的企业更加受青睐：第一，是市场足够大，最起码细分市场足够大；第二，企业处于头部位置；第三，连锁化经营，能标准化，快速复制；第四，团队一定要靠谱。 资本已经准备好了要拥抱餐饮行业。相信通过这次的疫情，餐饮行业的头部企业也认识到了资本的价值，所以我们说，当下是资本与餐饮拥抱的最好时机。 当然，需要提醒的是，企业与资本联姻本身也是一个双向选择的过程。餐饮企业在选择时，需要对资本背后的资源等有所考量；而资本一旦介入，也要做好思想准备，毕竟餐饮行业不如互联网等产业，餐饮本身就是一个慢的行业，要做好长期陪伴、长期发展的准备。

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